美东时间2月11日，美股市场上演高开低走的震荡行情，盘前超预期的1月非农就业数据短暂提振市场情绪后，投资者对美联储降息节奏的重新定价主导了盘面走向炒股配资股票配资，三大指数最终集体小幅收跌，科技股内部呈现显著分化，芯片板块逆势大涨，而软件股持续承压。与此同时，国际贵金属、原油价格联袂走高，市场目光正聚焦于周五即将公布的1月CPI数据，这将进一步指引美联储货币政策路径。
截至收盘，道琼斯工业指数跌0.13%，报50121.40点，单日下跌66.74点；标普500指数微跌0.34 点，近乎持平，报6941.47点；纳斯达克综合指数跌0.16%，报23066.47点，下跌36.00点。此前市场寄予厚望的非农数据，最终未能成为美股持续走高的推手，反而因强化了美联储维持高利率的预期，引发了盘中的获利了结与调仓行为。
非农就业数据表现亮眼，美联储降息预期再延后
此次公布的美国1月非农就业数据表现亮眼，新增就业岗位13万个，远超市场预期的5.5万个，失业率也降至4.3%，略低于4.4% 的预期值，就业增幅创下一年多来新高。但细究数据不难发现，就业增长的结构性特征显著，12.4万个新增岗位集中于医疗保健领域，该增幅是2025年正常水平的两倍，其余行业贡献寥寥。更值得注意的是，美国劳动力市场数据仍笼罩着下修阴影，2025年每个月的就业数据均被向下修正，经年度基准修订和月度调整后，去年平均每月新增就业仅1.5万个，这也让市场对就业市场的复苏力度保持谨慎。
对于这份非农报告，市场机构的解读呈现出多空交织的特征。Janus Henderson Investors投资组合经理布拉德・史密斯认为，数据为经济强劲增长、劳动力市场改善提供了有力证据，也将增强美联储下月维持利率不变的可能性；而RFG Advisory首席投资官里克・韦德尔则直言，劳动力市场虽朝正确方向发展，但仍未脱离困境，低离职率等信号仍显示市场疲软，距离 “稳健” 仍有距离。
这份数据也直接改变了市场对美联储货币政策的预期，降息时点被进一步延后。CME“美联储观察” 工具最新数据显示，美联储3月维持利率不变的概率高达94.1%，降息25个基点的概率仅5.9%；即便到6月，维持利率不变的概率也从24.8%升至38.7%，交易员甚至将下次降息的预期时点从6月推迟至7月。堪萨斯城联储主席杰弗里・施米德也重申反对进一步降息，认为宽松政策可能导致通胀居高不下。受此影响，中长期美债收益率走高，2年期美债涨5.8个基点至3.510%，10年期美债涨2.8个基点至4.171%，“恐慌指数” VIX盘中也冲高至18.9。
美光闪迪飙升10%，引爆存储板块
美股板块的分化成为当日盘面的核心特征，芯片与存储板块成为最大亮点，费城半导体指数涨2.28%，美光科技涨9.94%，闪迪涨10.65%，摩根士丹利上调美光目标价至450美元成为重要催化，格芯涨超16%，台积电、英特尔分别涨逾3%、2%，恩智浦半导体、微芯科技涨超5%，AI基础设施建设相关标的受到资金追捧，数字基础设施供应商Vertiv因业绩超预期大涨24.49%。
与之形成鲜明对比的是，大型科技股与软件股表现疲软。万得美国科技七巨头指数跌0.57%，谷歌、微软跌超2%，亚马逊跌逾1%，Meta小幅下跌；苹果虽微涨0.67%，但公司传出利空消息，升级版Siri计划在测试中遇挫，多项AI功能或推迟发布，原计划3月上线的功能可能分散至5月甚至9月的系统更新中。
AI应用软件股更是集体下挫，iShares科技软件行业ETF（IGV）跌2.55%，较52周高点回落30%，赛富时、ServiceNow分别跌4.41%、5.54%，Shopify跌超6%，Reddit跌超7%。对于软件股的超跌，市场观点出现分歧，花旗警告软件股远未 “跌透”，摩根大通则认为是市场过度反应，建议逢低买入。
中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，网易跌超4%，虎牙、晶科能源跌超5%，百度、阿里巴巴分别跌1.72%、1.32%，拼多多、京东小幅下跌。不过部分中概股逆势走高，世纪互联涨超12%，金山云涨9.98%，哔哩哔哩涨2.84%，蔚来、小鹏、理想等造车新势力均涨超 1.6%，名创优品、华住集团等消费类标的也录得2% 以上的涨幅。
大宗商品普涨
国际贵金属价格大幅走高，COMEX 黄金期货涨1.53%报5107.80美元/盎司，现货黄金涨超1%触及5100美元关口，报5083.79美元 / 盎司；COMEX 白银期货涨4.6% 报 84.085 美元 / 盎司，现货白银涨超 4%。机构对黄金走势仍持乐观态度，民银国际认为2026年黄金仍有上行的基本面支撑，申万期货则表示，待市场调整后黄金有望重回稳步上行通道，而白银因波动性更高，建议投资者暂时观望。
国际油价也同步走高，NYMEX WTI原油期货涨1.05%，报64.63美元/桶；ICE布伦特原油期货涨0.87%，报69.40美元/桶，美伊谈判的不确定性以及委内瑞拉的能源合作预期成为油价上行的重要推手。当地时间2月11日，委内瑞拉代总统会见美国能源部长，双方讨论了石油、天然气等领域的合作项目，而美国总统特朗普在与以色列总理会晤后，也表示要求继续与伊朗进行谈判，地缘政治因素为油价提供了支撑。不过加密货币市场表现低迷，比特币跌至6.7万美元/枚，过去24小时全球超13.5万人遭遇爆仓。
当日市场还迎来多家公司的重要消息，Meta宣布斥资逾100亿美元在印第安纳州建设1吉瓦数据中心炒股配资股票配资，加码AI基础设施布局；谷歌则推出AI购物新功能，将购物入口嵌入搜索引擎与Gemini聊天机器人，加速AI商业化变现；卡夫亨氏宣布暂停分拆计划，新任CEO表示将优先聚焦于改善公司业绩；T-Mobile发布业绩展望，预计2026年服务收入达770亿美元，2030年宽带用户将达1800万-1900万；激进投资者Ancora Capital增持华纳兄弟股份，计划反对其与奈飞的资产交易。
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